Shapley值修正的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制分析

ppp項(xiàng)目投資額度大、經(jīng)營(yíng)期間長(zhǎng)、涉及相關(guān)利益者眾多、任務(wù)復(fù)雜且需要較高的協(xié)作能力,在運(yùn)行的過(guò)程中又會(huì)因客觀環(huán)境變化及相關(guān)利益者的行為導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配影響因素發(fā)生變化。從邏輯維、時(shí)間維和知識(shí)維的霍爾三維視角分析ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要素,依據(jù)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,公私合作風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益分享的原則,結(jié)合利益相關(guān)者理論、風(fēng)險(xiǎn)理論、shapely值法、德?tīng)柗品ǖ?綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿、項(xiàng)目參與程度、風(fēng)險(xiǎn)控制能力影響因素,建立基于shapely解的修正的ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)配置模型,對(duì)在政府、私人企業(yè)、相關(guān)用戶、金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行分配和協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)最佳風(fēng)險(xiǎn)分配方案,在此方案的指導(dǎo)下,合作各方都會(huì)采取積極合作的態(tài)度,使得項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的平衡配置,為實(shí)現(xiàn)ppp項(xiàng)目的最終目標(biāo)提供保障。

隨著社會(huì)的發(fā)展,ppp模式已被廣泛地認(rèn)可和使用,但目前來(lái)看,ppp項(xiàng)目的成功率并不高,這主是由于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不準(zhǔn)確、分擔(dān)不合理造成的。近年來(lái),我國(guó)大力發(fā)展ppp模式并積累了一定的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),但對(duì)于ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估及應(yīng)對(duì)方式,仍然沒(méi)有達(dá)成共識(shí)。本文采用風(fēng)險(xiǎn)修正的shapley值為權(quán)重,建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型并得到不同風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)比例。

風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是建設(shè)項(xiàng)目需要解決的核心問(wèn)題之一,它直接影響著項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效。合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例或合理的分配風(fēng)險(xiǎn)將縮短項(xiàng)目周期、減少項(xiàng)目成本、降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)成為其在中國(guó)推行過(guò)程中的重要障礙,嚴(yán)重時(shí)甚至導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。shapely值法是將成本或者收益按照所有邊際成本進(jìn)行分?jǐn)偟囊环N方法,是滿足有效性、虛擬性、匿名性和可加性四個(gè)性質(zhì)的唯一解。以下研究將以shapely值法的思路展開(kāi),根據(jù)ppp項(xiàng)目參與方的邊際報(bào)酬對(duì)ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行研究,研究結(jié)果供ppp項(xiàng)目合作方制定合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案時(shí)進(jìn)行參考。

高速公路ppp項(xiàng)目的核心問(wèn)題是風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān),它關(guān)乎著整個(gè)ppp項(xiàng)目的成敗。為了更好地管理風(fēng)險(xiǎn),提高ppp項(xiàng)目在高速公路上運(yùn)用的效率。文章采用shapley值建模并結(jié)合案例分析的方法從ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的評(píng)判準(zhǔn)則、建立原則和實(shí)施流程等方面建立了一套完整的高速公路ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,旨在為高速公路ppp項(xiàng)目今后的成功實(shí)施提供理論依據(jù)。

我國(guó)中西部高速公路項(xiàng)目今后將主要采用ppp模式實(shí)施,合理制定并適時(shí)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制十分必要。綜合業(yè)界研究、結(jié)合案例分析,本文對(duì)高速公路ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配提出了優(yōu)化建議,以供借鑒。

當(dāng)前,海綿城市建設(shè)正在全國(guó)范圍內(nèi)大力試點(diǎn)推廣,但由于其內(nèi)容復(fù)雜、投資規(guī)模巨大,僅依靠政府推動(dòng)項(xiàng)目的實(shí)施不太現(xiàn)實(shí)。因此,引入ppp模式,吸引社會(huì)資本參與海綿城市項(xiàng)目的投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng),便成為客觀需要。在海綿城市ppp項(xiàng)目中,如何平衡各方利益、合理地分配風(fēng)險(xiǎn),是項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵。制定海綿城市ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則、流程、方案,可完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,促進(jìn)項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展。

ppp模式作為一種新型的項(xiàng)目融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)領(lǐng)域的應(yīng)用越來(lái)越廣泛。然而ppp項(xiàng)目融資,規(guī)模大、周期長(zhǎng)、合同關(guān)系復(fù)雜,因而也面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別和選取適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)量化,以便合理采取應(yīng)對(duì)措施,是ppp項(xiàng)目各參與方提高效益的關(guān)鍵。本文重點(diǎn)采用核對(duì)表法對(duì)ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分析,就目前的ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法進(jìn)行概述,結(jié)合現(xiàn)有的工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法進(jìn)行比較研究,得出比較適合ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)定量分析的方法,最后提出ppp項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)在各參與方中的合理分擔(dān)與關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。

在考慮參與方地位非對(duì)等情況下,利用討價(jià)還價(jià)博弈模型,研究不完全信息條件下,不同發(fā)起主體的ppp項(xiàng)目政府和社會(huì)資本方的風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分擔(dān)機(jī)制。研究結(jié)果表明:政府方和社會(huì)資本方的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例與談判損耗系數(shù)、地位非對(duì)等性程度、談判中的雙方對(duì)信息的掌握程度具有相關(guān)性。

隨著我國(guó)建筑行業(yè)公共項(xiàng)目的發(fā)展,ppp融資模式已被引入我國(guó),通過(guò)公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),解決了我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的問(wèn)題.但目前,其發(fā)展尚未成熟且ppp項(xiàng)目其獨(dú)特的特點(diǎn)造就ppp項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)難以達(dá)成一致.本文在ppp融資模式風(fēng)險(xiǎn)分類、特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,分析了影響ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的因素,提出了合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則并建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型,為ppp融資模式能更好的應(yīng)用在項(xiàng)目中提供參考.

2009年以來(lái),地方政府大規(guī)模利用融資平臺(tái)公司推動(dòng)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資,導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)。針對(duì)這一情況,為拓寬城鎮(zhèn)化建設(shè)融資渠道,推動(dòng)各類資本相互融合進(jìn)而形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),并提高政府的治理能力,《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見(jiàn)》與《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》相繼推出,明確要求至2020年,建立起政府與市場(chǎng)合理分工的城市建設(shè)投融資機(jī)制,吸引社會(huì)資本參與城市基礎(chǔ)設(shè)施的

一個(gè)ppp項(xiàng)目的成功實(shí)施,最關(guān)鍵的是能否合理有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分擔(dān)。ppp項(xiàng)目落成之前簽訂的特許經(jīng)營(yíng)合同,體現(xiàn)ppp項(xiàng)目＂事前＂的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)預(yù)料之外的風(fēng)險(xiǎn)或預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)的重要性發(fā)生重大變化時(shí),項(xiàng)目的參與人就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行調(diào)整,以保障項(xiàng)目能夠穩(wěn)定進(jìn)行。本文則研究了風(fēng)險(xiǎn)再分擔(dān)機(jī)制對(duì)項(xiàng)目成功實(shí)施的影響途徑。

公私合作模式(ppp)是應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種融資模式,由于參與者多,風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是ppp項(xiàng)目取得成功的關(guān)鍵。目前對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的研究主要有兩種:一是政府與私人投資者雙方之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,二是項(xiàng)目各參與方之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。重點(diǎn)論述和評(píng)價(jià)了國(guó)內(nèi)外關(guān)于ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的涵義、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條件、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)談判過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)矩陣和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的相關(guān)模型,并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的研究作了進(jìn)一步展望。

本文主要以保險(xiǎn)投資ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制建設(shè)為主要研究對(duì)象,首先通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)資金投資ppp項(xiàng)目的可行性和必要性分析進(jìn)行闡述,表明研究的意義所在,其次研究了保險(xiǎn)資金投資ppp項(xiàng)目所存在的風(fēng)險(xiǎn)因素,從而為后面風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的構(gòu)建奠定了基礎(chǔ),主要是對(duì)所存在的政策風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行詳細(xì)的闡述.然后通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則、主體和分擔(dān)比例的確定這三個(gè)方面的分析,從而構(gòu)建了保險(xiǎn)資金投資ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制.最后提出了保險(xiǎn)資金投資ppp項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制有效運(yùn)行的建議,提出要減少政府行政干預(yù);完善法律法規(guī)體系;加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)性監(jiān)督,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作機(jī)制團(tuán)隊(duì)建設(shè),提升風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力.從而更有效的推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的運(yùn)行.

隨著ppp融資模式在保障房領(lǐng)域的不斷應(yīng)用,關(guān)于保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理成為研究熱點(diǎn)之一.在保障房ppp項(xiàng)目各階段風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的基礎(chǔ)上,分析風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則及基本程序,并設(shè)計(jì)了保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案,以期提高保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的效率.

隨著ppp融資模式在保障房領(lǐng)域的不斷應(yīng)用,關(guān)于保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理成為研究熱點(diǎn)之一。在保障房ppp項(xiàng)目各階段風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的基礎(chǔ)上,分析風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則及基本程序,并設(shè)計(jì)了保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案,以期提高保障房ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。

風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)是成功實(shí)施ppp項(xiàng)目的關(guān)鍵,通過(guò)構(gòu)建ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)影響因素指標(biāo)體系,進(jìn)而構(gòu)建基于ahp和熵值法的ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型。引入層次分析法的基本思想,計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)影響因素下的初始分擔(dān)比例矩陣及指標(biāo)主觀權(quán)重,為了克服層次分析法打分過(guò)程中主觀性過(guò)強(qiáng)的問(wèn)題,運(yùn)用熵值法對(duì)主觀權(quán)重進(jìn)行修正,求得綜合權(quán)重。最后,對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例予以求解。通過(guò)實(shí)例計(jì)算驗(yàn)證了所構(gòu)建模型的可行性,以期為制訂ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案提供一定的參考。

風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)是成功實(shí)施ppp項(xiàng)目的關(guān)鍵,通過(guò)構(gòu)建ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)影響因素指標(biāo)體系,進(jìn)而構(gòu)建基于ahp和熵值法的ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型。引入層次分析法的基本思想,計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)影響因素下的初始分擔(dān)比例矩陣及指標(biāo)主觀權(quán)重,為了克服層次分析法打分過(guò)程中主觀性過(guò)強(qiáng)的問(wèn)題,運(yùn)用熵值法對(duì)主觀權(quán)重進(jìn)行修正,求得綜合權(quán)重。最后,對(duì)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例予以求解。通過(guò)實(shí)例計(jì)算驗(yàn)證了所構(gòu)建模型的可行性,以期為制訂ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案提供一定的參考。

ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及分擔(dān) ppp(public-privatepartnership)是一種提供公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及服務(wù)的方式，由私 營(yíng)部門(mén)為項(xiàng)目融資、建造并在未來(lái)的25至30年里運(yùn)營(yíng)此項(xiàng)目。它在英國(guó)、澳大利亞 等國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用顯示出巨大的優(yōu)勢(shì)，其應(yīng)用范圍涵蓋交通、 電廠、供水、污水/垃圾處理、醫(yī)療、國(guó)防、監(jiān)獄和警局等領(lǐng)域。在ppp項(xiàng)目的實(shí)施過(guò) 程中，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要，對(duì)于公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)而言，很有必 要詳盡地評(píng)估整個(gè)項(xiàng)目生命周期中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。特別是在ppp項(xiàng)目合同談判階段，公 共和私營(yíng)部門(mén)必須對(duì)整個(gè)過(guò)程給予特別的重視，以確保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的公平性和合理性。 但是，現(xiàn)有理論不足使得仍有許多問(wèn)題需要解決，例如風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是否有固定解，如何 確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的程度，類似的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題有待進(jìn)一步深入研究。另一方面，實(shí)踐中 發(fā)現(xiàn)很多風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)果不甚理想，例如政府在合

隨著我國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升,ppp項(xiàng)目被廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)中.目前,為了更好的促進(jìn)項(xiàng)目之間的協(xié)調(diào)發(fā)展,通過(guò)建立中央機(jī)構(gòu)的方式對(duì)其進(jìn)行管理,重點(diǎn)管理ppp項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).本文在闡述ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)重要性的基礎(chǔ)上,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式、分擔(dān)原則等進(jìn)行全面分析,以為相關(guān)從業(yè)人員提供可靠參考.

針對(duì)ppp模式的特點(diǎn),提出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則;從ppp項(xiàng)目不同參與方的角度出發(fā),找出各自面臨的風(fēng)險(xiǎn),提出風(fēng)險(xiǎn)分析方法,使風(fēng)險(xiǎn)在政府部門(mén)與私人投資者之間進(jìn)行合理分擔(dān),達(dá)到整體最優(yōu)。

由于ppp項(xiàng)目具有投資額大、合同周期長(zhǎng)等特點(diǎn),使得項(xiàng)目參與方將面臨比一般工程項(xiàng)目更多的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中,最主要的工作就是依照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、合作伙伴關(guān)系等契約精神,堅(jiān)持由最適宜承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方來(lái)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的原則使風(fēng)險(xiǎn)在社會(huì)資本和政府部門(mén)間合理分配,基于此,搭建起風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)框架,從而在整個(gè)項(xiàng)目生命周期有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)梳理大量的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn),界定了ppp(public-private-partnership)模式的概念,并從風(fēng)險(xiǎn)分配的原則、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的框架及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方法三方面系統(tǒng)闡述了ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的過(guò)程,最后通過(guò)分析ppp項(xiàng)目應(yīng)用的困境,給出解決策略,以期為ppp模式能更好更快地在中國(guó)推廣助力。