房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與通貨膨脹互動(dòng)關(guān)系

本文利用2000年3月至2010年2月的月度數(shù)據(jù),運(yùn)用協(xié)整分析方法對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格影響通貨膨脹的效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明,房地產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的變動(dòng)關(guān)系,從數(shù)值上看,房地產(chǎn)價(jià)格的增長(zhǎng)速度每上升1個(gè)百分點(diǎn),通貨膨脹率則上升0.3849個(gè)百分點(diǎn)。并提出了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng),管理通貨預(yù)期的對(duì)策建議。

近年來(lái)由于房地產(chǎn)價(jià)格的不斷上漲，導(dǎo)致新問(wèn)題的產(chǎn)生一物價(jià)上漲。因此探討房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與通貨膨脹之間相互影響的關(guān)系，將有助于我們對(duì)金融穩(wěn)定和物價(jià)穩(wěn)定的認(rèn)識(shí)。

自1998年我國(guó)的住房制度貨幣化改革以來(lái),我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展十分迅速,已經(jīng)成為促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要的支柱產(chǎn)業(yè)。然而,由于房產(chǎn)價(jià)格的不斷攀升,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)也導(dǎo)致出現(xiàn)了新的問(wèn)題---物價(jià)上漲。因此,研究房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與通貨膨脹之間的影響關(guān)系,將有助于深化理論界對(duì)金融穩(wěn)定和物價(jià)穩(wěn)定的認(rèn)識(shí)。

近年來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)等資產(chǎn)的價(jià)格高漲所引起的\"資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹\"現(xiàn)象比較明顯。通過(guò)觀察我國(guó)近年來(lái)房屋銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的走勢(shì)發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)高漲與通貨膨脹之間具有很大的聯(lián)動(dòng)作用。因此,研究房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹的關(guān)系,尋找破解房地產(chǎn)價(jià)格高漲、緩解通貨膨脹壓力的方法,具有重要的學(xué)術(shù)研究?jī)r(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文利用granger因果關(guān)系檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?驗(yàn)證了我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹關(guān)系之間存在granger因果關(guān)系,并圍繞高房?jī)r(jià)是怎樣影響通貨膨脹的邏輯思路,提出破解高房?jī)r(jià)、緩解\"資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹\"壓力的解決方法。

本文首先闡述通貨膨脹的概念，然后分析通貨膨脹和房地產(chǎn)價(jià)格相互作用關(guān)系，再結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況得出我國(guó)通貨膨脹主要源于房地產(chǎn)價(jià)格上漲，最后針對(duì)我國(guó)當(dāng)前的通貨膨脹治理和房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控提出建議。

為了能更好的了解我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格水平與通貨膨脹率之間的關(guān)系,在總結(jié)已有理論和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,對(duì)我國(guó)2001年第1季度至2012年第4季度的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,我國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格水平與通貨膨脹率之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系,房地產(chǎn)價(jià)格水平的上升會(huì)導(dǎo)致即期和未來(lái)的一般價(jià)格水平上升。這一結(jié)論的政策含義在于,目前我國(guó)的貨幣政策應(yīng)充分重視房地產(chǎn)價(jià)格水平。

本文根據(jù)2007～2011年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的月度數(shù)據(jù),通過(guò)建立var模型,使用協(xié)整檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)函數(shù)研究房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間的關(guān)系。結(jié)果顯示:房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹間存在較高相關(guān)性,且存有長(zhǎng)期穩(wěn)定的變動(dòng)關(guān)系,該關(guān)系可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和房?jī)r(jià)泡沫。在此基礎(chǔ)上,文章最后提出了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、管理通脹預(yù)期的對(duì)策建議。

自改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)屢次出現(xiàn)通貨膨脹,房地產(chǎn)市場(chǎng)也出現(xiàn)了幾次高潮,通過(guò)對(duì)1987年至2011年至我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與cpi變動(dòng)的分析發(fā)現(xiàn)我國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)發(fā)生的時(shí)間與我國(guó)通貨膨脹爆發(fā)的時(shí)間具有一致性,兩者之間具有內(nèi)在的聯(lián)系,本文就針對(duì)這一現(xiàn)象而展開(kāi),從理論上分析了我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間的關(guān)系,并給出了相應(yīng)的政策建議.

房?jī)r(jià)與通貨膨脹的互動(dòng)關(guān)系對(duì)宏觀調(diào)控具有重要影響。本文從理論上闡述了房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹的互動(dòng)機(jī)制,并運(yùn)用var模型中的協(xié)整分析、格蘭杰因果檢驗(yàn)方法對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。在此基礎(chǔ)上,提出了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、管理通脹預(yù)期的對(duì)策建議。

近年來(lái),國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資火熱,各式樓盤(pán)層出不窮,并且房?jī)r(jià)也一直居高不下,通貨膨脹率也一直處于高位運(yùn)行。可是三者之間到底有什么關(guān)系,房?jī)r(jià)跟房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的多少是否有關(guān),房?jī)r(jià)又是否會(huì)影響通脹,同時(shí)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資與通脹的關(guān)系又是如何,這些問(wèn)題得到了越來(lái)越的關(guān)注與研究。本文試著通過(guò)淺顯的語(yǔ)言,來(lái)簡(jiǎn)析我國(guó)房?jī)r(jià)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資與通貨膨脹三者之間的互動(dòng)關(guān)系。

本文從宏觀層面分析了股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定的重要性以及股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格的變化趨勢(shì),選取2000年1月到2010年10月上證綜指和全國(guó)房地產(chǎn)銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù),運(yùn)用了時(shí)間序列的方法分析了我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)和房地產(chǎn)價(jià)格變化的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)股票價(jià)格的變化具有顯著的影響,而股票價(jià)格化對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的變化的影響較小,由此文章認(rèn)為,維持穩(wěn)定的股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要,并可通過(guò)以下措施實(shí)現(xiàn):首先約束投資者的投機(jī)行為,這樣可以有效避免股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng),其次規(guī)范股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。

資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng),尤其是泡沫的破裂,往往引發(fā)金融危機(jī)并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大傷害甚至崩潰。文章基于我國(guó)2000年～2011年間的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù),按照我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的不同階段,運(yùn)用時(shí)差相關(guān)分析和熱最優(yōu)路徑等計(jì)量經(jīng)濟(jì)和熱物理方法,實(shí)證研究了我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響。結(jié)果表明,我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹存在較為緊密的關(guān)系,房地產(chǎn)價(jià)格包含通貨膨脹的信息,但各時(shí)期房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)通貨膨脹的解釋強(qiáng)度和時(shí)長(zhǎng)均存在較大的差異,房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹的關(guān)系仍然處于進(jìn)一步的變化之中。因此,文章建議我國(guó)的貨幣和政策當(dāng)局在預(yù)測(cè)和管理通貨膨脹時(shí),應(yīng)采取\"關(guān)注\"而不是\"盯住\"房地產(chǎn)價(jià)格的策略,房地產(chǎn)的行業(yè)政策,應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化的方向,著眼于確保房地產(chǎn)價(jià)格的平穩(wěn),避免泡沫的發(fā)生和急升急跌的局面。

通貨膨脹是影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重大問(wèn)題,近幾年房?jī)r(jià)作為關(guān)系民生的重大問(wèn)題,因其一路飆升引起了全社會(huì)的普遍關(guān)注。本文先對(duì)通貨膨脹,房地產(chǎn)進(jìn)行概述,探究他們之間的關(guān)系和根本原因,最后給出了合理性建議。

本文首在分析房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間影響關(guān)系基礎(chǔ)上，借助兩類(lèi)指數(shù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)，運(yùn)用協(xié)整關(guān)系和引用虛擬變量的分段回歸模型。得出房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間存在穩(wěn)定的長(zhǎng)短期均衡關(guān)系，提出了相關(guān)可實(shí)施的對(duì)策建議。

本文運(yùn)用中國(guó)35個(gè)大中城市1999～2008年的面板數(shù)據(jù)，就房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)通貨膨脹的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明，房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)通貨膨脹具有正向的反饋?zhàn)饔?。因此，建議將房地產(chǎn)價(jià)格納入廣義物價(jià)測(cè)量體系中，密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)，防止因房地產(chǎn)價(jià)格膨脹帶來(lái)的通貨膨脹。

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)直接關(guān)系到就業(yè)、收入、消費(fèi)、投資等宏觀變量,從而影響經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。而經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行好壞,比如出現(xiàn)通貨膨脹等又直接關(guān)系著房地產(chǎn)發(fā)展的前景。因此,房地產(chǎn)與通貨膨脹之間存在緊密的關(guān)聯(lián)。

本文主要對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行討論，采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法以實(shí)證分析探索數(shù)據(jù)間的內(nèi)在聯(lián)系。根據(jù)granger因果關(guān)系檢驗(yàn)及結(jié)果可得，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的原因，而房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)不是消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的原因。

本文主要對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行討論,采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法以實(shí)證分析探索數(shù)據(jù)間的內(nèi)在聯(lián)系。根據(jù)granger因果關(guān)系檢驗(yàn)及結(jié)果可得,消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的原因,而房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)不是消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的原因。

我國(guó)現(xiàn)階段面臨著通貨膨脹的壓力。通常用cpi(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))來(lái)衡量通貨膨脹,而cpi中并不包含房地產(chǎn)價(jià)格,但房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)通貨膨脹的影響是顯著的。因此本文探究通貨膨脹與房地產(chǎn)的關(guān)系,從資金流動(dòng)的角度揭示通貨膨脹對(duì)房地產(chǎn)的影響。此外,本文還闡述了中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展中存在的隱患,資金運(yùn)作過(guò)程中易發(fā)生資金斷裂,引起房地產(chǎn)泡沫。因此,本文從抑制投機(jī)的角度對(duì)治理房地產(chǎn)泡沫提出建議,更加凸顯了這一問(wèn)題研究的現(xiàn)實(shí)意義。

自1998年住房體制改革實(shí)施以來(lái),我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)得到了飛速發(fā)展,房?jī)r(jià)也呈現(xiàn)出一路飄升的勢(shì)頭。上升的房?jī)r(jià)不僅通過(guò)總供求影響通貨膨脹,而且其所包含的關(guān)于未來(lái)?xiàng)l件的有用信息可改善未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期?；诖?在房?jī)r(jià)還沒(méi)有被納入通貨膨脹指標(biāo)(cpi)的背景下,本文立足于探討房?jī)r(jià)上漲與通貨膨脹的關(guān)系,對(duì)二者的相互作用機(jī)制進(jìn)行了詳盡的分析,并兼顧當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)提出相應(yīng)的政策建議。

為了更深入分析我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹之間的關(guān)系,本文在總結(jié)已有理論經(jīng)驗(yàn)和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,對(duì)2005年—2016年的我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格及通貨膨脹統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn).結(jié)果證明,我國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系.

文章建立了向量自回歸模型,在估計(jì)無(wú)約束向量自回歸參數(shù)的基礎(chǔ)上,通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解,探討了通貨膨脹、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、股票價(jià)格指數(shù)和貨幣供給量的動(dòng)態(tài)關(guān)系。